에쓰오일, 2분기 컨센서스 대폭 상회 전망…목표가↑-하나금투

[아이뉴스24 오경선 기자] 하나금융투자는 13일 에쓰오일에 대해 2분기 사상 최대 영업이익을 기록하며 시장 예상치를 대폭 상회할 것이라고 전망했다. 목표주가를 기존 15만원에서 16만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

윤재성 하나금투 연구원은 "2분기 영업이익은 전년 동기 대비 148% 증가한 1조4천억원으로 사상 최대치를 기록할 전망"이라며 "이는 컨센서스(8천억원)을 77% 상회하는 수치다. 전 사업부의 이익이 개선될 전망"이라고 했다.

윤 연구원은 "정유부문 영업이익은 1조1천억원으로 전분기와 유사한 수준을 예상한다. 전분기 재고관련이익 4천500억원이 제거됨에도 불구하고, OSP 상승분을 감안한 실질 정제마진이 전분기 대비 배럴당 5달러 이상 개선된 덕이다. 재고관련 이익 발생 가능성도 배제할 수 없다"고 분석했다.

이어 "윤활기유·석유 화학 스프레드는 개선되는 중이다. 2분기는 물론 3분기에도 영업이익이 개선될 전망"이라며 "울산 알킬레이션 공정 폭발사고와 관련된 부정적 효과는 크지 않다"고 덧붙였다.

3분기 영업이익은 컨센서스(6천800억원)를 74% 상회하는 1조1천800억원을 기록할 것으로 추정했다.

그는 "업황과 실적 측면에서 지난달과 이달이 가장 중요하다"며 "중국 봉쇄 해제로 지난달 석유제품 순수출이 전월 대비 46% 급감했고, 지난 주 발표된 중국 2차 수출쿼터를 감안하면 누적 수출쿼터는 전년 동기 대비 41% 축소돼 하반기에도 중국 순수출이 대폭 늘어나기 힘들 것이기 때문"이라고 설명했다.

또한 "올해 미국은 평균 이상의 허리케인 시즌이 예상돼 현재의 타이트한 수급이 지속될 가능성이 높다"며 "지난달 말 EU의 원유금수 조치 발표와 관련한 유럽 정제설비의 정상 가동여부도 지켜볼 포인트다. 현 시점에서의 유일한 리스크는 높은 제품가에 따른 수요파괴 뿐"이라고 판단했다.

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